Ο κύβος έχει ριφθεί και σήμερα, όπως όλα δείχνουν, ο επιχειρηματικός όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ ξαναβγαίνει στις αγορές, σκοπεύοντας να αντλήσει 50 εκατ. ευρώ.

Πηγές από διεθνή επενδυτικά «στρατηγεία» αναφέρουν ότι η διοίκηση Καλλιτσάντση αποφάσισε να ενεργοποιήσει εγκαίρως την τρίμηνη χρονική «ρήτρα» που συνόδευε την έκδοση του ευρωομολόγου των 600 εκατ. ευρώ. «Ρήτρα» η οποία δίνει την ευχέρεια στον επιχειρηματικό όμιλο να διευρύνει την κεφαλαιακή του ενίσχυση, με τους ίδιους όρους και τις ίδιες «προδιαγραφές» του πενταετούς High Yield Green Bond, που βγήκε στις 15 του μηνός του περασμένου Δεκεμβρίου.

Κατ’ ουσίαν δηλαδή η νέα έξοδος του «Ελλάκτωρα» στις αγορές είναι συνέχεια της πρώτης, χωρίς να απαιτείται κάποια επικαιροποιημένη εικόνα των οικονομικών του στοιχείων, ούτε και διεξοδικά roadshow. Άλλωστε, τα διεθνή Funds κατά κύριο λόγο έχουν δώσει εμπράκτως την ηχηρή τους «ψήφο εμπιστοσύνης» στα σχέδια της διοίκησης Καλλιτσάντση για τη συνολική αναδιάταξη του ομίλου Ελλάκτωρ.

Προφανέστατα, τα διεθνή χαρτοφυλάκια θα έχουν και πάλι τον πρώτο και καθοριστικό ρόλο στην κάλυψη της νέας ομολογιακής έκδοσης των 50 εκατ. ευρώ που θα έχει το ίδιο επιτοκιακό «κουπόνι» με εκείνο του ευρωομολόγου. Ήτοι 6,375%.

Επιτόκιο το οποίο είναι εντός της «ζώνης» του μέσου, σταθερού κόστους δανεισμού του Ομίλου (5,5% – 6%) ενώ κινείται κάτω από το συνολικό κόστος χρήματος του «Ελλάκτωρα», αν ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι τα δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο που έχει ο Όμιλος, κινούνται μεσοσταθμικά τουλάχιστον 1% υψηλότερα.

Σύμφωνα με διασταυρωμένες πληροφορίες είναι καθαρά θέμα χρόνου και μόνον οι επίσημες ανακοινώσεις του επιχειρηματικού ομίλου για τη δεύτερη έξοδο στις αγορές. Κάτι που πιστεύεται ότι θα γίνει πριν από τη σημερινή έναρξη των συναλλαγών στο χρηματιστήριο, όταν και αναμένεται να δοθούν οι επιμέρους λεπτομέρειες.

Οι στόχοι της διοίκησης Καλλιτσάντση

Σε κάθε περίπτωση, το σίγουρο είναι ότι η διοίκηση Καλλιτσάντση έχει ανοίξει έναν αξιόπιστο «δίαυλο επικοινωνίας» με ισχυρά διεθνή χαρτοφυλάκια, στα οποία και απευθύνεται για να αντλήσει σημαντικά κεφάλαια. Προκειμένου να χρηματοδοτήσει μεγάλες επενδυτικές κινήσεις όπως είναι η διεκδίκηση νέων έργων παραχώρησης, η περαιτέρω αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος των αιολικών πάρκων, η υλοποίηση ΣΔΙΤ στη διαχείριση απορριμμάτων, αλλά και άλλα που ενδεχομένως να προκύψουν.

Εξ ίσου σημαντικό είναι και το γεγονός ότι ο «Ελλάκτωρας» έχει βρει μια ρεαλιστική, εναλλακτική λύση για τη χρηματοδότησή του, δεδομένου ότι ο Όμιλος έχει σχεδόν εξαντλήσει τα περιθώρια δανειοδότησης από τις ελληνικές τράπεζες. Είναι δε χαρακτηριστικό ότι το μεγαλύτερο μέρος από τα 600 εκατ. ευρώ του ευρωομολόγου, προορίζονται για τη μείωση του δανεισμού της μητρικής εταιρείας, της «Άκτωρ Παραχωρήσεις» και της «Άκτωρ».

Παράλληλα, η χρηματοδότηση από τις αγορές έρχεται να απελευθερώσει τις ταμειακές ροές του ομίλου, ενώ τα κεφάλαια που αντλούνται δεν συνοδεύονται με ενέχυρα, όπως συμβαίνει με τα τραπεζικά δάνεια. Ως εκ τούτου επιτρέπει στον επιχειρηματικό Όμιλο να αποδεσμεύσει και να ρευστοποιήσει μία σειρά από σημαντικά assets, εξασφαλίζοντας επιπλέον κεφάλαια.

Αναμφίβολα, τα 600+50 εκατ. ευρώ που αντλούνται από τον όμιλο Ελλάκτωρ στο πλαίσιο των φιλόδοξων σχεδιασμών για την «επόμενη μέρα», δημιουργούν ιδιαίτερη αίσθηση. Δεν περνά άλλωστε απαρατήρητο το γεγονός το High Yield Green Bond ήταν η μεγαλύτερη έκδοση σε όλη την Ευρώπη για το 2019, ενώ συνάμα ήταν και μεγαλύτερη έκδοση ελληνικού ομολόγου High yield, που έγινε μετά από την ελληνική κρίση.

Μεγάλη αποκλιμάκωση στην απόδοση του ευρωομολόγου

Το συγκεκριμένο ομόλογο, του οποίου το ποσό της έκδοσης καλύφθηκε κατά 75% από ξένους και κατά 25% από Έλληνες, είναι εισηγμένο και στις τέσσερις αγορές της Γερμανίας (Φρανκφούρτη, Βερολίνο, Μόναχο, Στουτγάρδη) με το ελάχιστο κόστος συναλλαγών να είναι στα 100.000 ευρώ.

Εξ αρχής η ζήτηση ήταν έντονη, με συνέπεια να ανεβαίνει η τιμή του και αντίστοιχα να μειώνεται η απόδοσή του. Η οποία και αντικατοπτρίζει την απομείωση του εκτιμώμενου ρίσκου  για τον επιχειρηματικό όμιλο, αλλά και την υποχώρηση του θεωρητικού κόστους δανεισμού του.

Χθες το ομόλογο του «Ελλάκτωρα» που έχει εκδοθεί στο 100% της ονομαστικής του αξίας (600 εκατ. ευρώ) έκανε πράξεις στο 104,3. Οδηγώντας την ετησιοποιημένη του απόδοση στο 5,43%. Δηλαδή 14,8% πιο κάτω από την αρχική απόδοση του 6,375%. Και όλα αυτά μέσα σε χρονικό διάστημα κατά τι μεγαλύτερο από ένα μήνα…

Επιπρόσθετο στοιχείο ελκυστικότητας του ομολόγου, που λήγει το 2024, είναι και η δυνατότητα ανάκλησής του. Διότι από τις 15 Δεκεμβρίου του 2021, μπορεί να ανακληθεί στο 103,18 επί της ονομαστικής του αξίας. Τιμή η οποία πέφτει στο 101,59 το 2022 και έκτοτε οριοθετείται η αποπληρωμή στο 100% της ονομαστικής του αξίας.

ΠΗΓΗ : Δημήτρης Κόκκορης http://www.mononews.gr

GNN WORLD CORPORATION.
ANOTHER LEADING PROJECT BY NEWSTIMES CORPORATION.
39 Draycott Place , Chelsea , London, England, SW3 2SH , UK
info@gnn.world

GNN WORLD , is a member of the Leading European Digital Media Group , NewsTimes Corporation. It 's H/Q are based in Central London . We operate seven independent local newsrooms and tv studios all over the world. In London , Athens , Nicosia , New York , Brussels , Melbourne and Johannesburg . We also have a network of cooperative local media in more than 100 local greek communities. Our vision is to become the largest and more reliable Global Greeks' and Global Greek , News Network , covering the entire activities of the 20 million Greeks on the planet! To be the Global Hellenism powerful voice!